周四A股市场受到利好消息刺激出现高开，但市场买盘相当有限，股指展开快速回落，之后的反弹也并未超过开盘点位，沪市在上摸当天的次高点2119后大盘重新回落，好在并未击穿早盘的全天低点，收盘跌17点表明市场对利好并不买账。纵观全天市场的表现，可以发现多方毫无斗志，在有消息刺激的情况下，大盘量能竟然出现萎缩，哀莫大于心死是对周四最贴切的形容。其实本质上，所谓的利好并不能短期内改变我国当前所面临的困难，投资、消费、出口三大领域都有不小的难题。

股指技术面。从888决策系统独有的乾坤线角度看，周四股指在乾坤线下方运行，乾坤线目前为2179点，如果乾坤线一旦真正成为压力线，则后市如果发展将极为严峻，不排除重新回落考验1800点的支撑。从888决策系统另一个非常好用指标——财富通道看，周四沪市继续在两条绿线之间运行，所有条线尚未出现下跌势头，多空双方处于谨慎交投状态。通过888决策系统的第三个指标——888点睛看，出现白色哭脸后多方没有攻击上档白色哭脸的举动，似乎显得较为心虚，从这一点上看后市不妙。

周四亚太股市没有继续跟随美股出现大幅下跌走势，台湾、日本、澳洲的下跌幅度较为有限，香港出现500点以上的反弹，而欧洲早盘目前出现2%以上的反弹，这些都是短线有利的因素。不过真正决定性的力量仍然在于美股动向。但不管怎么样A股市场目前确实较为困难，因为政策面刚刚吹过暖风，即便市场重新下跌，短期内马上紧跟着第三次出利好的可能性不大，所以周五以及下周初A股市场可能迎来消息真空期（诸如增持之类的消息不值得一提）。第三季度报告下周将大大增加，市场又将迎来三季报的考验。

道指120月移动平均支持位10624点失守，该线为1982年10月美股牛市开始时所形成长期上升轨，2002年10月及03年4月曾一度接近并守住，但在今年10月该上升轨道正式失守，说明1982年10月起牛市死亡，衰退已无可避免。长达二十五年道指牛市确认结束，并步入超大熊市。

板块个股方面。根据WIND统计，周四23家板块跟周三一样全部下挫。其中金融服务、医药生物、综合跌幅相对较小，下跌幅度都在0.65%以内。而跌幅居前的是房地产、信息设备、黑色金属等，跌幅都在2.5%以上。今日房地产股的下跌，其实我们昨天已经指出，虽然昨天该板块上升，但“上档层层的套牢盘对多方的信心是个考验”，果然，降息利好一公布，逢高减磅就成立持有者共同的操作思路。看来熊市的操作思路已经深入人心，这样市场就初步具备了构筑大底的条件，只是大底的极限点位在哪里还没有人知晓。

牛市“利空” 政策却为利多，而熊市“利多” 政令实为利空。1．中国“一免二降”政令出台。此次央行出手，实为全球央行联手行动的一部分。中国央行正式宣布降息，并宣布自10月15日起下调存款准备金率。同时，国务院亦发令自今日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。国家“一免二降”政令出台，中国A股高开走低，显示市场做多信心严重不足。中国虽是全球较好避风港之一，但全球经济增长放缓使我国出口外部环境在未来两到三年趋于恶化已成趋势。而中国央行此次紧急下调“二率”，也应是全球央行联手应对动荡金融形势行动的一部分。2．欧洲股市与中国A股成剪刀差，再度考验中国政府管理层智慧力。全球6家主要央行史前联手降息经缓解金融动荡对经济的冲击。美国联邦储备委员会、欧洲央行、英国央行、瑞士央行、加拿大央行和瑞典央行于8日联合宣布将基准利率均下调50基点。消息公布后，欧洲股市全线强劲反弹，与中国A股走势形成剪刀差，A股走势再度考验中国政府管理层智慧力。3．全球一起行动，目的在于救市，主要是救股市、救经济。只是，全球面临的难题恐怕不是降息就能解决的。中国尤其如此。中国最大的问题是出口不畅、消费不旺、投资萎缩。解决这个大难题，着实需要动动脑子的。值得注意的是，在降息周期中，股市并不会上涨，历史早有定论。要在降息周期接近尾声的时候，股市才会进入上涨周期。所以，短期出降息消息，构成借利好出货的好机会。

剑指2000已无悬念，其下买进须选好时机，买进品种紧跟政策指引方向走。前期博文一再强调，增持并非一路增持，增持本意更多体现在大盘调整中而非追高买进，而节后大盘一路回档下压走势就是证明。2000点之下是不错的短线买进机会，但同时操作上的止损要果断坚决。国家一系列政策举措推出表明管理层支持央企增持态度明确，并意在引导市场从优质公司上入手并健康投资，暗示未来市场投资方向。寻找控股股东真正有意愿增持并持续增持的优质上市公司，寻找价位质优的上市公司，寻找具与市场环境相对称机会的上市公司，是值得投资者后续关注的重点之一。机会区域：1．增持概念，央企和地方增持，继续增持和未增持但有增持可能的；股票质地和流动性的蓝筹背景权重股；煤炭股，基建股。2．医药股，新能源股；3．短中长期关注：上海本地股。风险规避：作秀增持品种；劣质大小非，绩差股。

市场消息面。1．电力业前8月利润降八成，年内或再调电价：初步判断，4季度电价将可能再上调5%，4季度在上网电价2次上调后，火电行业利润仍只能恢复到2季度水平，即仍是全行业亏损，这将危及行业的生存与发展，上网电价再次上调只是时间问题。2．磷矿石资源税提高 开采企业成本压力加大：近年来，资源性相关产品政策调整较大，累积起来，对行业产生较大影响，总体上拥有资源者处有利地位。这些政策的大致轨迹是，逐步降低、取消磷产品的出口退税。前些年需求旺盛的情况下，成本增加，可向下游转嫁，企业毛利影响不大，但今年上半年，再次调整磷产品出口税策，使磷肥、磷酸的需求和价格都出现了较大幅度的下滑。

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